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　　2024年公司实现归母净利润为6198万元，同比-47.36%，2024年扣非归母净利润为1824万元，同比-81.03%。2024年公司销售净利率为14.41%，同比-11.21pct，盈利水平大幅下降，具体拆分：1）毛利端：公司整体毛利率28.54%，同比-5.76pct，其中轧辊磨床毛利率为28.43%，同比-5.69pct，主要系产品单价下滑明显，叠加质保金调整影响，24年产品单价为441万元，同比下滑6%；2）费用端：公司期间费用率为18.2%，同比+3.67pct，主要系研发投入大幅增长；3）非经常性损益为4374万元，同比增长约2216万元，主要系政府补助&公允价值变动，大幅增厚利润表现。

　　2025Q1公司实现归母净利润2358万元，同比-13.11%；扣非后归母净利润为2205万元，同比+15.01%。2025Q1公司销售净利率为18.75%，同比-3.61pct，环比+4.34pct；扣非销售净利率为17.53%，同比+2.15pct，环比+13.44pct，扣非盈利水平大幅提升：1）毛利端：公司销售毛利率为34.37%，同比+2.6pct，明显恢复，我们推测与高毛利产品确认有关；2）费用端：公司期间费用率为18.37%，同比+4.13pct，其中研发费用率为10.16%，同比+4.03pct，新品研发持续大力投入；3）非经常性损益仅为153万元，主要系公允价值变动损益为-24万元，去年同期为812万元，一定程度压制利润端表现。